融資租賃中的“五流”是怎樣流動(dòng)的？

即：租賃公司不像其他金融機(jī)構(gòu)那樣，本身具有低成本資金來源的手段。而是通過向有源金融機(jī)構(gòu)銷售租賃資產(chǎn)，解決資金來源問題，通過稅收的好處，降低高中小企業(yè)融資成本的弊端。如果沒有金融機(jī)構(gòu)的支持和稅收方面的好處，中小企業(yè)融資租賃公司單獨(dú)運(yùn)作是難以生存的。

　　所謂“有源金融”就是有合法手段獲得低成本資金來源的金融行為，如：銀行可以吸收公眾存款；財(cái)務(wù)公司可以吸收集團(tuán)企業(yè)存款；信托投資公司可以發(fā)行信托計(jì)劃。中小企業(yè)融資租賃公司基本上沒有這些特質(zhì)，采取的手段只有把它做成中間業(yè)務(wù)（轉(zhuǎn)賣租賃資產(chǎn)）或者直接中小企業(yè)融資（發(fā)企業(yè)債權(quán)）。

　　中小企業(yè)融資租賃公司為了讓租賃資產(chǎn)能在金融市場(chǎng)流動(dòng)起來，必須把它做成金中小企業(yè)融資產(chǎn)。所謂金中小企業(yè)融資產(chǎn)需要具備這樣屬性：

　　安全性

　　中小企業(yè)融資租賃是以融物的方式達(dá)到中小企業(yè)融資的目的，承租人通常只能拿到物，拿不到錢。租賃公司的租賃資產(chǎn)同時(shí)具有有物權(quán)保障的債權(quán)和不受第三方影響的絕對(duì)排他物權(quán)（買賣不破租賃）。

　　收益性

　　租賃利率不受央行貸款利率政策的限制，通常高于貸款利率。另一方面中小企業(yè)融資租賃不僅涉及資金流動(dòng)問題，也涉及物件流動(dòng)問題，因此收益不僅來自資金，還來自銷售和資產(chǎn)管理方面的服務(wù)。

　　流動(dòng)性

　　租賃資產(chǎn)可以在承租人平靜占有租賃物件的條件下，不需經(jīng)承租人的同意，出租人可以將租賃資產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)移給其他出資人。這是資金流大循環(huán)的基礎(chǔ)條件。

　　時(shí)間性

　　最重要的金融屬性是時(shí)間性，既租賃資產(chǎn)隨著時(shí)間的推移，以某種特定利率不斷地增值。這種利率的使用必須合法（按照《貸款通則》企業(yè)之間不允許借貸，而具有中小企業(yè)融資租賃經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的企業(yè)是唯一可以年金法計(jì)算租金的企業(yè)）。

　　物流是怎樣流動(dòng)的

　　在新經(jīng)濟(jì)的環(huán)境中，中小企業(yè)融資租賃的物流屬性由單一所有向所有、使用、管理分離的方式轉(zhuǎn)變。不僅是物件本身的流動(dòng)，更重要的是物權(quán)的流動(dòng)。

　　租賃物件的正常流動(dòng)是：租賃物件制造廠商（交貨）e承租人。非正常流動(dòng)是：承租人（拖欠）e租賃公司（回收租賃物件），然后有可能轉(zhuǎn)給廠商或二手市場(chǎng)。

　　物權(quán)的流動(dòng)隨著債權(quán)走正常情況下：租賃物件制造廠（收回貨款）e出租人（轉(zhuǎn)讓租賃資產(chǎn)）e金融機(jī)構(gòu)（中間業(yè)務(wù)）e最終出資人（資金回收后）e承租人。

　　非正常情況下：最終出資人（追索）e金融機(jī)構(gòu)（要求）e租賃公司（回購債權(quán)），轉(zhuǎn)給廠商（回購債權(quán)或物件）或二手市場(chǎng)（變現(xiàn)）。

　　物件管理權(quán)是不流動(dòng)的，通常掌控在中小企業(yè)融資租賃公司手里，因?yàn)槟鞘侵行∑髽I(yè)融資租賃公司利用別人資產(chǎn)和盈利能力為自己增加收入的重要知識(shí)資本。

　　租賃資產(chǎn)能否銷售出去是技術(shù)問題；不能把租賃資產(chǎn)做成金中小企業(yè)融資產(chǎn)是水平問題；把中小企業(yè)融資租賃當(dāng)作給企業(yè)貸款是認(rèn)識(shí)問題，沒有把租賃的物權(quán)保護(hù)債權(quán)的手段和重要作用看透是理解問題。只要有問題，租賃資產(chǎn)就難以流動(dòng)。

　　信用流是怎樣流動(dòng)的

　　中小企業(yè)融資租賃最大的特點(diǎn)就是以融物的方式解決中小企業(yè)設(shè)備中小企業(yè)融資難的問題。而中小企業(yè)通常是最無信用可言的群體。中小企業(yè)融資租賃為什么會(huì)在國(guó)外成為第二大中小企業(yè)融資主渠道？關(guān)鍵在于信用的轉(zhuǎn)換，也就是所謂的信用流。

　　信用流通常也分為兩類：一是信用本身的流動(dòng)，二是信用方式的轉(zhuǎn)變。信用的產(chǎn)生首先在于承租人的誠信。中小企業(yè)融資租賃最需要在市場(chǎng)化成熟的環(huán)境中運(yùn)行，誠信是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，租賃公司絕對(duì)不會(huì)，也不應(yīng)該給一個(gè)沒有誠信的企業(yè)提供服務(wù)。

　　誠信+獲力能力+經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)（企業(yè)資產(chǎn)+家庭資產(chǎn)）+第三方信用擔(dān)保構(gòu)成中小企業(yè)的信用。當(dāng)潛在的承租人把這些交給中小企業(yè)融資租賃公司時(shí)，中小企業(yè)的信用就轉(zhuǎn)換大企業(yè)的信用。