銀行重構同業利益鏈 “變種銀行”身影隱現

2012年，誰在大口蠶食銀行信貸？

這個主體豐富且多元：債券市場擴容，擠壓銀行的大企業和融資平臺貸款；保險債權計劃興起，正在搶食基礎設施融資；融資租賃行業疾進，改變著設備、固定資產貸款格局；房地產等企業中，信托在將銀行擠下長期貸款前五名的行列……

存款不停地以同業資金的形式流出銀行，貸款不斷被直接融資侵蝕。商業銀行不得不比以往更加重視與金融同業的利益合作關系，而與其他金融機構的利益鏈條也在不斷重構。

典型例子是，不少商業銀行從今年開始將同業部從公司業務部獨立出來，專門拓展和保險、租賃、信托、證券、期貨等機構的同業業務。記者獲悉，其中一家上市銀行今年已經在保險債權計劃、租賃公司授信等方面屢有斬獲，總合作金額超百億元。

“我們牽頭做保險債權計劃，保險資產管理公司利用我們的渠道和擔保，同時我們收取擔保費和大筆存款，也維護住了客戶。”上述上市銀行同業業務一位人士稱。而同樣的利益勾兌，在新崛起的融資模式之間亦可覓其蹤跡。

分羹1.4萬億租賃貸款

汽貿龍頭龐大集團的2012年中期報告，幾乎顛覆市場對企業融資結構的原有印象。

據龐大集團披露，截至今年6月末，其1年內到期的長期借款，總金額前五名依次為中國民生銀行、信達租賃公司、長城國興租賃公司、交通銀行北京分行和興業租賃公司，租賃公司以三席占據了其中的主角。

上述幾筆租賃業務均發生在2011年末和2012年，租賃融資擠占銀行貸款的趨勢越發明顯，而龐大租賃的案例并非少數。

根據中國租賃聯盟的數據統計，截至今年三季度末，全國在冊運營的各類總部融資租賃公司約430家，較年初增長45.3%；同期，全國融資租賃合同余額約14000億元，較年初增長幅度為50.53%。其中，截至今年上半年，銀行系租賃公司總資產規模突破6600億元，占全部融資租賃資產規模的一半以上。

從滲透率上看，發達國家的融資租賃滲透率至少在15%以上，有的甚至超過30%。但中國公司更傾向于從銀行借款，在租賃滲透率上，目前僅有4%至5%，未來頗具市場發展空間。

這個飛速發展的行業，正在悄然蠶食原本屬于銀行的固定資產投資貸款。然而，在此過程中，銀行的身影始終忽隱忽現。

今年4月，江蘇省再保融資租賃公司向中小企業投放融資租賃款項，但該租賃公司同樣面臨資金來源的難題，于是采取了和國開行江蘇分行合作的模式。國開行主要扮演兩個角色，一個是根據租賃公司的經營能力、償債能力、管理能力等，向其一次性承諾一定額度的貸款；另一種國開行根據實際情況選擇擔保措施，健全租賃公司信用結構。

據記者了解，今年以來，國開行江蘇分行還選擇了江蘇金融租賃等公司合作，貸款規模超過5億元。

“（融資租賃公司）不跟銀行合作的話要做大恐怕很難。”中國銀行業協會專職副會長楊再平近期的講話尖銳、直接。

事實上，國開行江蘇分行在融資租賃貸款中扮演的角色，恰是銀行業的寫照。“金融租賃公司往往依賴于商業銀行和主要股東推薦客戶和租賃項目。”一家上市銀行同業負責人稱，銀行獲得包括但不限于中間業務收入（咨詢費、托管費等）、租賃公司存款等。

該負責人還介紹，包括給予融資租賃公司授信、消腫融資租賃資產規模等是銀行和租賃合作的其他重要形式。今年該銀行已和皖江租賃等多家公司合作，給予皖江租賃10億元的同業授信。

融資租賃公司資金來源對銀行的依賴很強。據了解，目前租賃公司融資渠道非常單一，主要依靠銀行借款，部分租賃公司的銀行借款占比達到80%甚至90%以上。

銀行從中的獲益如何？一個極端的例子是，近幾年資金由寬松走向緊縮，由于銀行貸款多為短期，租賃公司融資成本走高，租賃公司前幾年租賃項目卻是固定收入，以至于出現了租賃公司部分項目成本收益倒掛，淪為為銀行打工的現象。

據上述銀行同業負責人稱，租賃公司還依賴于銀行消腫和優化資產規模，途徑為買入返售應收租賃款，在銀行的同業業務中，雖然這一塊并不如券商資管、信托收益權瘋狂，但也是主要業務之一。

具體方式為，租賃業務大都有穩定收益，把債權賣給銀行，反映在銀行為買入反售模式，在回購發生前，租賃公司的資產就消腫了一大塊，只占用“承諾”部分的資本，遠低于租賃貸款。

目前這類合作規模龐大。一家股份行同業人士對記者稱，他們和眾多的租賃公司，現在算是租賃公司行業最大的供應商之一，給租賃行業提供了將近五六百億的資金，今年計劃做到一千億。